Всем привет!
На рынке есть продавцы и покупатели, которые и двигают рынок. Для того чтобы нам купить инструмент, обязательно должен быть тот кто нам его продаст. Для того чтобы продать, должен найтись покупатель. И за счет этого перетекания денег рынок и двигается. В то же время покупатели и продавцы делятся на лимитных и рыночных. Рынок двигают только рыночные ордера. Лимитные ордера тоже оказывают очень сильное влияние на поведение цены, но рынок не двигают. Об это чуть ниже.
Также на рынке есть условные заявки, которые не отображаются в стакане и срабатывают при выполнении определенных условий. Например, мы выставили стоп. Его в стакане не видно, он сработает после достижения инструментом определенной цены.
Рассмотрим простой пример на неликвидной бумаге. Почему на неликвиде? Потому что шлаковые неликвидные бумаги практически не двигаются и на них проще понять логику и объяснить на примере. На таких инструментах редко выставляют стоп заявки, которые немного усложняют задачу. Кстати, именно на таких бумагах процветают различные манипуляции, о которых я обязательно расскажу в следующих статьях.
Механика рынка. Виды ордеров на бирже
Итак, допустим мы хотим купить 124 лота. Если мы посмотрим на стакан, то мы увидим, что для того чтобы купить на этот объем нам придется двинуть инструмент к цене 0.715. Так как именно до этой цены общая плотность в стакане составит 124 лота. Как я говорил ранее, мы покупаем у того, кто нам продает. Поэтому, если мы хотим набрать определенный объем, мы снимем верхнюю часть заявок на продажу. Если это малоликвидный инструмент, то даже небольшим объемом можно прилично задрать цену. Если мы вдруг выставим объем 130 лотов по цене 0.715, то часть лотов, в размере 6, останется висеть. И исполнится пока мы либо не передвинем заявку выше, либо пока кто-то нам не продаст по текущей цене.
Если рассмотреть стакан ликвидных бумаг, то на таких инструментах чаще выставляют стопы, которые мы тоже не видим в стакане, но можем предположить где они находятся. Прячут их обычно за сильные уровни. Если инструмент пробивает уровень, то начинают срабатывать стопы, которые спрятали трейдера и появляется импульс. Чем сильнее уровень и чем больше стоп заявок было за него спрятано, чем сильнее движение после пробоя.
Теперь пару слов о лимитных ордерах. Эти ордера оказывают непосредственное влияние на рынок. Я имею ввиду когда заявка не исполнилась, а висит в стакане. Именно благодаря таким заявкам другие участники решают на какой объем лучше купить инструмент (так как для слишком крупного объема может не хватить ликвидности), как этот объем может двинуть рынок, как инструмент может повести себя если съедят ту или иную плотность. Например, если есть крупная плотность в стакане, а после нее стакан сверху пустой, то при съедении этой плотности цена может скакнуть вверх. Если вдруг в стакане появился крупный лимитный ордер, то он может напугать других участников, за этот ордер могут начать прятать заявки, а в случае если его съедят, мы в дополнении прокатимся и по стопам. И еще можно перечислить массу вариантов влияния лимитных ордеров на поведение других участников и цены в целом. Так что нельзя говорить что они не оказывают влияние. Просто я не раз слышал такое высказывание. Пример крупного лимитного ордера в стакане ниже. От таких заявок очень часто другие участники начинают торговать на отбой.
Логика и механика рынка. Покупатели/продавцы
Еще один небольшой пример, чтоб лучше понимать логику рынка (скрин ниже). Данная акция показала сильный рост и уперлась в планку (порог ликвидности для инструмента). Продавцов нет, есть только покупатели. Заявки покупателей начинают скапливаться по лучшей цене (на примере их 531). Если мы поставим свою заявку на покупку, то она встанет в очередь. Сработает она только после того как до нее дойдет очередь. Например, если мы выставили 10 лотов в очередь по цене 0.578, то мы примерно можем просчитать когда наша заявка может исполнится. Если волатильность на инструменте высокая и оборот более 30-40 миллионов, то вероятность того что очередь дойдет до нас повышается. Проследить это можно по объемам снизу. Например, если в течении определенного промежутка времени с момента выставления нашей заявки прошел объем 500, то до нашей заявки остался объем в 31 лот. Правда не нужно забывать, что иногда заявки снимают и переставляют по новому, в этом случае они будут появляться в очереди за нами.
Еще небольшой пример по шлаковой бумаге. Я выставил заявку на покупку в спрэд, по цене 1 130. Если найдется покупатель, то заявка исполнится. Только вот торговать на таких бумагах лучше не стоит.
На рынке акций еще есть скрытые айсберг-заявки, которые тоже оказывают влияние на рынок. Об этом отдельно рассказывал в этой статье.
На этом буду заканчивать. Подписывайтесь на новости сайта (кнопка подписки сбоку). Всем успешной торговли.
С уважением, Станислав Станишевский.