Всем добрый день. В сегодняшней статье решил поднять тему опционов. Естественно не бинарных, а которые торгуются на Московской бирже. Сам по себе инструмент очень интересный. Но многие подходят к нему не с той стороны и используют те принципы, которые, я считаю, малоэффективны.
Для начала я максимально коротко отмечу что такое опцион и покажу на примере в терминале QUIK. Не буду рисовать заумных графиков. Так как для того чтобы подробно объяснить об опционах потребуется очень немало времени. Инструмент достаточно сложный. Покажу на примере для начала общую логику, которую нужно понимать. Максимально просто. Чтоб у вас сложилось хотя-бы общее представление о сути. А далее уже обо всех преимуществах и недостатках отмечу. И о том, стоит ли ими торговать. Но сразу скажу, что новичкам точно не стоит. Вы должны сначала досконально понимать рынок и уметь торговать акциями и фьючерсами. А затем уже можно попытаться понять оционы.
Что такое опционы на бирже?
Для начала о том, как добавить доску опционов в квике. Делается это достаточно просто. Сверху слева выбираем «создать окно», затем все типы окон и выбираем доска опционов.
Возьмем опцион на Индекс RTS с датой экспирации 19.03.20. Снизу у меня открыт фьючерс. Буду показывать на его примере (нижний скрин). Сам график покупки опциона call будет выглядеть следующим образом. По этому графику большинству из вас вряд ли что то будет понятно.
Поэтому в этой статье я максимально коротко объясню общую логику на примере фьючерса RTS. Поскольку базовым активом для опциона на RTS является именно фьючерс. В доске опционов мы видим, что у нас есть опционы типа call и put.
То есть мы можем купить call в надежде на то что будет рост. Мы также можем купить put, в надежде на то что будет падение.
Еще есть страйки, мы их можем посмотреть в центре (серым цветом). По сути, мы можем купить опцион в деньгах, на деньгах и вне денег. В рамках данной вводной статьи не буду углубляться в эти параметры, расскажу об основной сути.
Например, я покупаю опцион на деньгах (центральный страйк, отмечен желтым), допустим цена на опцион вырастит. Тогда я заработаю за счет роста курсовой стоимости после продажи. Все как по фьючам (скрин ниже).
Я также могу купить опцион вне денег (страйк выше). Допустим цена вырастит выше страйка, тогда я продам и заработаю. Если я планирую продавать раньше и не планирую держать до экспирации, то я буду в прибыли ДАЖЕ если продам раньше. То есть не дожидаясь ухода за страйк. Если планируем держать до экспирации, то опцион должен уйти выше страйка и плюс на размер премии, которую мы за него заплатили. По сути пока все схоже с фьючерсами. Если мы играем на курсовой стоимости, то мы можем покупать опционы и в деньгах, и вне денег, и после роста закрывать позицию с прибылью. В чем преимущество того или иного подхода я в этой статье расписывать не буду. Пока я просто хочу, чтоб вы поняли общую логику и аналогию с фьючерсом при направленных опционных стратегиях и рассказываю все максимально просто.
Сколько мы заработаем и потеряем сейчас мы тоже считать не будем. Есть кстати довольно удобные опционные калькуляторы для этого.
Пока с этим, думаю, все понятно. То есть мы можем покупать опционы call, надеясь на рост и продавать по более высокой цене. Это если мы не планируем ждать экспирации. Также зарабатываем на путах. Купить путы, надеясь на падение.
Кстати, можно еще продавать call и put. Но эту мысль на вашем месте я бы сразу из головы выкинул. Самый большой убыток можно получить именно здесь. Не успеете вы продать put как к вам в дверь уже постучат приставы описывать имущество. Шутка конечно, но самый большой риск именно при продаже опционов. Есть конечно тоже различные стратегии на продаже. Но для начинающих они точно не подойдут.
Еще коротко такой момент. Чтоб вы поняли немого разницу с тем же фьючерсом. В опционах всегда фиксированный убыток. В этом его большой плюс. То есть мы не потеряем больше размера премии опциона. Об этом обо всем подробнее смотрите в видео под статьей.
Главные ошибки при торговле опционами на бирже
Основное мое направление в торговле все-таки акции и фьючерсы. Использую я данный финансовый инструмент редко. Раньше давно практиковал чуть больше опционы. Но поскольку акции и фьючи, лично для меня, дают больший процент по доходности при соблюдении рисков и на них мне удалось найти больше интересных моделей и не эффективностей, основной акцент делаю на них. И поскольку я исхожу из того что я с большей вероятностью делаю правильные выводы о том куда цена двинется, поэтому и в опционах я в основном торговал направленно.
Различные заумные конструкции строить достаточно нудно и неинтересно для меня. Да и я считаю, что на большинстве дельта нейтральных стратегиях не показать большую доходность чем на акциях и фьючерсах. Хотя конечно, я думаю, многие опционщики попытаются сейчас поспорить со мной. Я не против. Самые большие проценты, в большинстве случаев, можно сделать на направленных стратегиях. Я считаю, это главная ошибка большинства. Именно в построении заумных конструкция. Опционы это прежде всего торговля волатильностью.
И поскольку у опционов есть еще такой параметр как временная стоимость, то есть опционы распадаются со временем. Поэтому ими нужно торговать в период сверх волатильности. То есть когда цена не просто дойдет до цели, до которой вы планировали. А дойдет очень быстро. Иначе если цена дойдет очень медленно, то вы не заработаете. Поэтому, я считаю, что опционы могут быть интересны в периоды сверхволатильности на рынке. Кстати все опционы на Российском рынке привязаны к фьючерсам. Самые ликвидные опционы это RTS и SI.
Поэтому какой основной посыл из этой статьи? Опционы инструмент интересный. Но для меня он интересен только в редкие моменты сверхволатильности на рынке. Опционы многих сгубили, так как это идеальный инструмент для игроманов. Поинтереснее всякого казино. Поэтому многие в надежде сделать тысячные проценты быстро сливаются.
На этом буду заканчивать. Всем успешной торговли. Максимально подробно обо всех тонкостях и нюансах опционной торговли я рассказываю в своем видеокурсе. Вот ссылка.
С уважением, Станислав Станишевский.
Подробнее об опционах смотрите в данном видео.
